贖回潮提前展開？債券型基金規模再減366億元

債券型基金年底贖回潮似乎提前展開，上週債券型基金再失血三百六十六億元，總規模為一兆四千四百一十五億元。債券業者分析，這與投信年底處理結構債大限及三十四號公報有關。

債券承銷業者指出，近來受到債券型基金處理結構債及因應贖回，使得公司債初級市場相當冷清，不少買盤都想等到十二月投信大量處理結構債再挑貨，也由於結構債包裝成債券資產證券化商品（CBO）銷售，亦影響一般公司債定價。

債券承銷業者以今日定價的長榮航空五年期公司債為例，投資盤目標利率為二．二％，高於發行公司設定的成本，許多承銷商都不知該如何出價，不少債券承銷商則將重心轉往CBO承銷。

投信業者表示，年底前資金從債券型基金抽離情況暫難停止，混血型的債券型基金將走入歷史，目前投信業能作的是如何吸引這些債券型基金資金轉投資其他資金，據了解，不少投信業者陸續推出私募債券基金，成功留住資金，報酬率也比一般債券基金高。

雖然公司債與金融債發行市場冷清，但部分金融機構基於資本適足率，忍痛在市場發債籌資，上週定價金融機構債券及條件，包括日盛金二十億元次順位公司債，七年期利率三．三％，台灣工銀十三億元次順位金融債，五年半期利率二．五％。